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大发奔驰宝马返点 華聞期貨:澱粉玉米策略報告(一) 中国女排五连胜

发布日期:2019年09月21日 2:33编辑:大发奔驰宝马返点

華聞期貨:澱粉玉米策略報告(一) 李发彬破纪录夺金:大发奔驰宝马返点至于后来怎么倒在路边,他也不是很清楚。

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5、澱粉基本面多空因素對比庫存方面:截止8月30日⊿,82家共有庫存70.45萬噸↑,較上月79.82萬噸降9.37萬噸〇▽,降幅11.74%⊙∟,較去年同期63.03萬噸增7.42萬噸∟?,增幅11.77%∵﹡π,庫存繼續高位↑,需求增長緩慢☆,庫存仍在70萬噸附近⊙。

3、玉米基本面多空因素對比1)供給方面北方庫存:截止8月23日﹡,北方港口庫存239.5萬噸?,環比減少19萬噸或7.35%↑⌒,同比減少34.62%∴☆♂,較5年平均279.04萬噸減少39.54萬噸或14.17%□⊙,本月庫存繼續下降☆↑△。

1)種植成本角度:吉林長春地區種植成本大約為1600-1650區間↑,銷售價格低於1700∵♀◇,農民大概率會惜售∵☆□,對應盤麵價格在1850左右▽〇。

主要利多因素:澱粉廠持續虧損∟∟♂。下游糖廠開始補庫⌒。主要利空因素:庫存較大∴。華聞期貨1隊新浪聲明:新浪網登載此文出於傳遞更多信息之目的◇π,並不意味着贊同其觀點或證實其描述△⊿♂。文章內容僅供參考⌒,不構成投資建議♂。投資者據此操作⌒,風險自擔♂〇┊。

2)玉米2001大概率在1850-1950區間波動♀⊙﹡,可以在1880以下輕倉建立少量多單∴π。1880附近開倉100-200手♂□﹡,止損1850□。

2)黑龍江災害繼續☆∟,對玉米減產有部分影響↑♂∟。3)東北地區養殖廠存欄環比略增∟,國家鼓勵生豬養殖⊙,對飼料廠有所利好△△。對澱粉廠而言┊♂⊙,盤面利潤在420附近時吉林盈虧平衡♂□,盤面利潤在400附近時山東盈虧平衡⊙ππ。2、策略及風控1)多澱粉2001空玉米2001﹡,澱粉玉米價差380-410區間入場┊π,逐步建倉△♂⊙。400附近開倉200-500手⊙♀?,380附近開倉200-500手∵,止損350♀?π。

豬肉價格走勢生豬養殖利潤圖據農村農業部最新數據◇☆﹡,2019年7月生豬存欄環比減少9.4%♂,比去年同期減少32.2%⊿◇。能繁母豬存欄環比減少8.9%▽,比去年同期減少31.9%□。受瘟疫影響▽,產能大降∴?□,市場雖有復養現象⌒,但成功率不高◇∴,大多觀望☆⊙。

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現貨價格走勢概覽2、邏輯分析進入8月份□⊿☆,玉米拍賣已經進行15次☆,溢價率和成交率依次降低∟,8月29日的成交率為8.7%?,比上周下降2.4%◇〇▽,東北二等玉米平均溢價為6元左右⊙∴,市場玉米價格也隨之下降♀▽,下游飼料行業和深加工需求較弱◇?。東北貿易商手中餘糧充足□,河南和江蘇等地春玉米開始陸續上市▽,深加工下調收購價∴,但黑龍江降雨造成洪澇災害♂∴◇,對玉米產量造成一定影響┊∴。北方港口和南方港口庫存較低∴,下游開始補庫♀↑,限制現貨跌幅⊿。

3)買入玉米看漲期權∵,選擇1911或者2001淺虛值合約∴∟,倉位以不超過總資金量10%為宜〇∟↑。二、因素分析1、玉米行情走勢現貨走勢:8月國內玉米現貨繼續下跌﹡∴,跌幅較上月擴大⌒。山東跌50-110元⊙,河北跌10-90元☆♂﹡,港口收購價下跌10元至1860-1870元⊿,廣東港口18年二等新糧跌10-20元至1960-1970元/噸∴π。截止8月31日﹡▽,國內玉米現貨指數1906元/噸♀♂⊿,較上月底(8月1日)1914元跌8元/噸⊿∵↑,較去年同期1796漲110元/噸▽∴↑。

整體來講♂♂◇,整個飼料行業┊♀,肉類價格的上漲⌒♂,可能會帶動養殖行業進行補欄π☆∟,後期關注仔豬和肉雛雞價格對利潤的影響以及利潤是否帶動養殖的補欄▽⌒□。不過現在肉類還是高位運行┊,追多謹慎☆。9月以後是飼料行業旺季﹡∴♀,對於玉米有所利好♀。

家禽方面:只考慮肉雞和蛋雞養殖情況♂◇。近幾年白羽雞雞肉價格走勢近幾年國內肉雛雞價格走勢國內肉雞養殖利潤國內雞蛋價格走勢國內蛋雞養殖利潤國內淘汰雞價格走勢對於家禽養殖來說∟☆,學生開學利好消失↑☆♂,本月末雞蛋價格快速回落□△,食品廠為中秋準備食品大多充足∵,雞蛋工業需求也隨之下降△┊。因此┊┊?,9月份雞蛋價格或滯漲回落π□。

澱粉開工率方面:8月對82家澱粉廠調查∵△△,本月底開工率為59.79%﹡,較上月61.52%降1.73%♂⊙,最近山東停機的企業部分開機♀☆♂,澱粉增多⌒∵▽。

熱點欄目自選股數據中心行情中心資金流向模擬交易客戶端一、策略概述及風險控制1)策略邏輯分析由於玉米拍賣價格定價太高∟♀?,加上下游飼料廠和深加工需求較弱∴∵┊,玉米2001合約跌破1880後繼續下探⊙⌒∴,但我們認為玉米下方空間有限⌒,1850左右可能是底部↑∴∵。

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利多:底價提高200☆,明年玉米存在缺口∵↑△。下游開始補庫〇。利空:瘟疫影響繼續存在▽□。拍賣成交量降至8.7%〇◇,二等東北玉米平均溢價降為6元⌒。因此▽♀,玉米2001目前多空都難操作♂,按照吉林長春農戶種植成本1620左右∵♂┊,低於1700現貨π⌒,基本惜售∟↑☆,摺合盤面1850左右□。大概率01合約1850是底部附近〇。

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南方庫存:截止8月30日〇,廣東港內貿+外貿玉米總量37.8萬噸∴。2)需求方面飼料需求:8月豬價繼續上漲⊙。截止月底↑∴,全國生豬平均價格為27.99元/公斤┊?∴,較上月同期19.76元/公斤上漲8.23元/公斤﹡▽﹡,漲幅41.65%⊿☆♂,較去年同期的13.61元/公斤上漲了14.38元/公斤↑◇,漲幅105.66%﹡。本月全國生豬盈利水平從上月的508.98元/頭增加至1319.84元/頭⊙,較去年同期盈利增加1032.91%♂┊⊙。目前生豬和仔豬上漲﹡,飼料小幅小漲⊙。

利潤方面:受到副產品上漲和玉米下跌影響⊿∟,深加工利潤開始回升┊〇⌒。山東利潤35(玉米2029〇,澱粉現貨2510)∟,吉林基本在43左右(玉米1762△﹡◇,澱粉現貨2360)⌒□。對於2001澱粉⊿┊⊙,目前價差基本在400-420⊙△◇。

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期貨走勢:01期貨震蕩下行△┊∵,8月31日收盤1872□∵,較8月1日1981跌109元☆⊙。美玉米12月合約報收371.25美分/蒲式耳∵,較上月底440.75美分/蒲式耳跌69.5美分/蒲式耳┊▽∵。

4、澱粉行情分析本月澱粉現貨先揚后抑♀▽。山東澱粉現貨穩定?,其中山東最低2500;河北跌10-30元☆∴,最低2490;東北黑龍江穩定♂?,吉林穩定▽?〇,基本在2300-2380之間〇〇,南運價格最低2320元▽□,黃埔貿易商現貨穩定▽↑,維持在2600左右♂,對應盤面應該在2300-2400♂﹡。整體來看⊿♂♂,澱粉現貨維持高位┊〇□,01期貨可能在2280-2400震蕩﹡π。

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玉米澱粉出口:根據海關數據顯示◇,7月玉米澱粉出口量5.88萬噸⊙⊿,較6月6.66萬噸減少0.78萬噸┊,較去年同期6.04萬噸減少0.16萬噸?⊙。

工業需求:澱粉廠利潤圖酒精行業利潤圖澱粉行業∵,本月澱粉行業開機率略回升⊙﹡⌒,導致本周澱粉量開始回升♂⌒,山東開始盈利40元/噸∟∴□,東北吉林盈利25元/噸﹡♀△,黑龍江虧損25元/噸┊。酒精行業π,河北虧損341元/噸♀∵,黑龍江盈利38元/噸┊∴,吉林虧損53元/噸⊿。目前整個深加工基本處於微虧狀態∴∟∴。

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